AI来控制互联网气球的飞行路线

当“附近的人”不能满足用户对精神共通层面的需求时，陌陌建立了兴趣群组和附近动态。当图文信息不足以让用户产生乐趣时，陌陌便上线了直播短视频、社交小游戏，以及虚拟 KTV。

　　陌陌想要搭建更开放、更完善的陌生人交友平台。但与此同时，其核心优势也正在被变化莫测且竞争激烈的市场所稀释。

　　一方面，在娱乐形态愈发丰富的时代，陌生人交友早已不再是大多数人的刚需。艾媒发布的《2019 年中国移动社交行业研究报告》中显示，陌生人社交具有长期性、非持续性、不确定性等特点，产品的用户黏度较难维持。未来陌生人社交模式更多将作为产品发展的起点，最终实现发展模式转变是必然趋势。

　　另一方面，以秀场、游戏为主的直播行业已经过了用户增长的红利期。iiMedia、安信证券的数据资料显示，国内直播用户的增速正持续放缓，预计 2020 年中国直播用户为 5.3 亿人，同比增速放缓至中低个位数。
 

不过，探探的付费情况也同样处于增长缓慢期。第三季度，探探的付费用户为 410 万人环比净增 20 万人。9 月中旬，探探也进行了业务调整，将原有的“看谁喜欢我”和“闪聊”版块打包进 SVIP，不再作为增值产品单独出售。

　　探探 CEO 王宇在电话会议中解释：SVIP 的推出是为了实现收入最大化，但提价效应在执行初期会对付费用户数量造成负面影响。如果没有 SVIP 的推出，Q3 的付费用户数会超过 Q1 的 420 万。

　　诚然，进入改革期的陌陌暂时不再将营收增长作为主要或唯一的目标。面对原有业务模式的商业天花板，以及各类竞品的强势侵袭，陌陌要做的并不是一味赚钱，而是力挽狂澜。

　　核心业务遇难，转型迫在眉睫

　　如前文所言，陌陌的社交业务和直播业务，均起于市场浪潮。这 9 年来，陌陌也一直在努力稳固自己的江湖地位。

　　2017 年 4 月，陌陌打出全新 slogan“用视频认识我”，并同步举办了直播造星活动“MOMO 音乐计划”。其目的就是为了引流主播和用户，来推广直播和短视频业务；2018 年 2 月，陌陌投入了 7.71 亿美元的价值收购了探探。数据显示，陌陌的男性用户占比 65%，而探探更重视女性视角。这一举动明显可见陌陌完善用户画像的意图，以及对陌生人交友赛道的捍卫。

　各种复杂原因相互交织、影响下，中腰部公司容易陷入负面循环，即便已经跑到细分领域头部，也正在因为新的竞争褪去原有光环。

　　以 VIPKID 为例，在在线少儿英语一对一模式遇到规模化、商业化瓶颈后，为打造新的增长点，2020 年 1 月，其推出了在线直播课品牌大米网校，杀入了 K12 的红海中。尽管开创了在线少儿英语一对一模式，但 VIPKID 入局 K12 在线辅导的时机并不算好，在 K12 领域，大米网校存在感并不强。

　　在激烈的竞争面前，部分玩家选择抱团取暖：豌豆思维于 10 月收购在线英语小班品牌魔力耳朵；猿辅导投资火花；朴新教育网校业务被传卖给跟谁学。

　　可以看出，行业抱团过程中，行至头部的小巨头们已经成为了推动行业整合的重要力量。但并非所有人都能等到报团取暖的机会，更多公司在挤压下选择退场：如今年 10 月老牌教育机构优胜教育暴雷。此外，兄弟连、趣动旅程、明兮大语文、百弗英语等多家培训机构早早宣告“破产”，到后疫情时期，迪士尼英语、巨石达阵、巧虎 KIDS、泽林教育也难堪重负、相继退场。

　　也有机构在逆势向前，例如今年 10 月正式登陆纽交所的洪恩教育，以及即将登陆美股市场的一起教育，这些仍有资格坐在牌桌上的公司都具有一定的差异化竞争壁垒，例如洪恩教育有线下业务，这成为其获客的一大来源。
 

　短期来看，现在的蔚来已经步入正轨，三季度交付 ES8、ES6 和 EC6 一万两千余台，营收近五十亿人民币左右，亏损进一步收窄，销售毛利率近 15%，整体毛利率近 12%，随着蔚来产能爬坡，四季度交付量有望继续创新高；另一方面，融资环境不断优化，今年获得合肥七十亿人民币战略投资，美股市场还多次增发融资超 20 亿美金。

　　长期来看，我认为蔚来潜力巨大。旗下的蔚来中国可能会在科创板上市，到时候融资渠道会更多，融资能力会更强。此外，蔚能电池资产管理公司、NIO power、蔚来云计算、蔚然等，也都有独立上市潜力。同时，蔚来资本还投资了供应链上下游和一些出行领域的公司，值得关注。

　　这其中，蔚来在换电模式的探索算比较成功，BAAS 车电分离肯定会推动新能源电动汽车发展，我非常期待蔚来换电和车电分离模式对传统加油站的颠覆，补能这块的市场，是万亿级别的。

　　所以，未来蔚来可能集车企、科技公司、能源公司为一体。单一车企、科技公司、能源公司的估值都很高，蔚来三位一体，估值不会低。传统的估值方法不能合理的估算出蔚来的市值，对于蔚来达到万亿美金市值，我觉得十年左右就有可能实现。

　　至于涨到什么水平会考虑卖掉，首先，我还有一年多才大学毕业，至少这段时间不会考虑卖掉；其次，大学毕业后短期也没有巨额资金需求；第三，我长期看好蔚来的发展。综上所述，我认为可能还将持有蔚来五到十年。

（编辑：菏泽站长网）

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